央地“同下一盤棋”：財務(wù)造假綜合懲防進(jìn)入新階段

出品|圓維度

6月30日，證監(jiān)會主席吳清在北京主持召開了一場特殊的工作推進(jìn)會。說它特殊，是因為參會者除了滬深交易所主要負(fù)責(zé)同志等證監(jiān)系統(tǒng)人員，還包括北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、深圳市副省（市）長，以及各省（區(qū)、市）、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)黨委金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志。證監(jiān)會組織的專題工作推進(jìn)會，地方政府如此集中參與，極為少見。

這場名為“資本市場財務(wù)造假綜合懲防體系央地協(xié)同工作推進(jìn)會”的會議，釋放了一個清晰信號：打擊財務(wù)造假，已從證監(jiān)會“單兵突進(jìn)”升級為央地“聯(lián)合作戰(zhàn)”。

一組數(shù)據(jù)讀懂“打假”成績單

會議通報了自2024年7月5日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財務(wù)造假綜合懲防工作的意見》以來的工作進(jìn)展。

查處力度前所未有。集中開展三輪專項行動，累計查辦財務(wù)造假案件247起，作出行政處罰156起，罰沒90.51億余元，21家嚴(yán)重造假公司被強(qiáng)制退市。今年4月24日，證監(jiān)會正式啟動2026年打擊和防范上市公司財務(wù)造假專項行動，這已是連續(xù)第三年部署財務(wù)造假專項整治。

合力懲治配合造假成效顯著。建立第三方配合造假移送通報機(jī)制，向地方政府和相關(guān)部門累計移送1500余條線索，通過刑事追責(zé)、行政處罰、開除黨籍等方式嚴(yán)肅處置。第三方配合造假是財務(wù)造假得以成形的重要原因，將這些規(guī)模小、未上市的殼公司納入懲防體系，離不開地方政府的支持。

行刑銜接持續(xù)深化。向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌財務(wù)造假犯罪線索134起，檢察機(jī)關(guān)對95起案件涉及的267人提起公訴，掛牌督辦55起重大案件。

投資者保護(hù)同步推進(jìn)。支持各類民事訴訟84件，澤達(dá)易盛、廣道數(shù)字等案先行賠付投資者近5億元，金通靈、美尚生態(tài)、錦州港特別代表人訴訟取得重大進(jìn)展。

值得注意的是，這已是半年內(nèi)證監(jiān)會圍繞財務(wù)造假綜合懲防體系召開的第二次高規(guī)格會議。上一次是今年1月5日，證監(jiān)會牽頭召開跨部門工作推進(jìn)座談會，最高人民法院、最高人民檢察院等12個部門共同參會。從跨部門到央地協(xié)同，打擊財務(wù)造假的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)力度正在持續(xù)升級。

“退市不免責(zé)”成為市場常態(tài)

北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長田軒在接受采訪時表示，監(jiān)管部門對財務(wù)造假的處罰力度明顯加大，“退市不免責(zé)”已成為市場常態(tài)。處罰范圍覆蓋上市公司、實控人和財務(wù)負(fù)責(zé)人等“關(guān)鍵少數(shù)”，以及中介機(jī)構(gòu)，追責(zé)覆蓋信息披露全鏈條。

典型案例印證了這一趨勢。2024年7月退市的億利潔能，退市兩年后仍被內(nèi)蒙古證監(jiān)局處以2.446億元罰款，時任董事長被罰2800萬元并被終身市場禁入。2023年退市的紫晶存儲，實控人獲刑七年六個月，10名核心管理人員全部被判刑。

“行政+民事+刑事”的立體化追責(zé)體系正在形成“三位一體”的震懾格局。正如吳清在推進(jìn)會上所說，上市公司是資本市場的基石，也是地方營商環(huán)境、經(jīng)濟(jì)成色和法治水平的“窗口”。

吳清在總結(jié)中指出，地方政府是構(gòu)建綜合懲防體系至關(guān)重要的主體。證監(jiān)會將繼續(xù)主動加強(qiáng)與各地的溝通協(xié)作，在源頭把關(guān)、信息共享、協(xié)同執(zhí)法、風(fēng)險處置、投資者保護(hù)等方面進(jìn)一步匯聚合力。

央地“同下一盤棋”，統(tǒng)籌推進(jìn)防風(fēng)險強(qiáng)監(jiān)管促高質(zhì)量發(fā)展，共同營造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市場生態(tài)。

從247起案件的雷霆查處，到21家公司的強(qiáng)制退市，從1500余條線索的移送通報，到近5億元的先行賠付——這場推進(jìn)會用數(shù)據(jù)證明，財務(wù)造假的“終局之戰(zhàn)”已經(jīng)全面打響。而央地協(xié)同作戰(zhàn)的新機(jī)制，正在將這場戰(zhàn)役推向縱深。