全A創(chuàng)新高！資金瘋狂抱團(tuán)！還要瘋多久？

昨天中證全指創(chuàng)出新高，成交額沖到3萬(wàn)億以上！強(qiáng)得不要不要的！

行情還能繼續(xù)瘋嗎？分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

今天全A創(chuàng)出新高！市場(chǎng)情緒非常亢奮！

害怕踏空的情緒非常強(qiáng)烈。成交額更是站上了3萬(wàn)億關(guān)口。

不得不說(shuō)，錢是真的多！

一、當(dāng)心動(dòng)量策略擁擠帶來(lái)的震蕩

今天A股的上漲，映射的是假期期間美國(guó)和日韓的半導(dǎo)體行情。

咱們國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體指數(shù)也創(chuàng)出了新高。

為什么會(huì)漲這么猛呢？

市場(chǎng)上的解釋都是美股科技巨頭一季報(bào)超預(yù)期。

不僅業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而且業(yè)績(jī)沒(méi)有被資本開支拖累。

但這恐怕只能算是催化劑。

主因或許是動(dòng)量策略的集中！

所謂的動(dòng)量策略就是追漲殺跌。

而現(xiàn)在執(zhí)行動(dòng)量策略的主體中，量化占比很高！

他們執(zhí)行策略毫無(wú)情緒和感情，只要上漲觸發(fā)了追漲的信號(hào)就會(huì)無(wú)腦買入。這跟基本面和任何故事都無(wú)關(guān)。

反過(guò)來(lái)，如果跌了，且觸發(fā)了賣出信號(hào)。他們也會(huì)無(wú)腦賣出！

這就會(huì)加大市場(chǎng)波動(dòng)，出現(xiàn)很多莫名其妙的暴漲暴跌！

五一期間，巴菲特不是說(shuō)現(xiàn)在的股市像像一座連著賭場(chǎng)的教堂嗎？

并且還說(shuō)，從未見過(guò)比現(xiàn)在更瘋狂的賭博情緒。

美國(guó)那邊還要極端一些，現(xiàn)在那邊的人都不愛(ài)玩股票了，而是玩一日期權(quán)。

一日期權(quán)本來(lái)就跟買彩票類似！如果不能提前知道內(nèi)幕消息，買這東西純靠賭運(yùn)氣。

現(xiàn)在一日期權(quán)的成交額占比已經(jīng)在60%左右了。十分夸張。

需要注意的是，無(wú)論是量化的動(dòng)量策略還是一日期權(quán)，都會(huì)加大市場(chǎng)波動(dòng)。

回頭如果下跌，他們也會(huì)助跌。

二、半導(dǎo)體行情還能持續(xù)嗎？

如果要從更長(zhǎng)的視角來(lái)看，算力的需求肯定還要釋放。

但短期肯定是過(guò)熱了。

至于還能沖多高，這沒(méi)人能預(yù)測(cè)。

今天，前5%個(gè)股成交額集中度超過(guò)了50%！

這已經(jīng)是歷史上的極值了。抱團(tuán)非常極致了！

所以要當(dāng)心短期風(fēng)險(xiǎn)。追漲要特別注意！

對(duì)于咱們來(lái)說(shuō)，我們的邏輯是配置，屬于長(zhǎng)期投資。

所以沒(méi)必要太在意這種市場(chǎng)博弈。

咱們保持當(dāng)下的半導(dǎo)體倉(cāng)位即可，然后根據(jù)漲跌幅做空間再平衡。反正都是從底部買上來(lái)的，賺多賺少的問(wèn)題而已。

五一期間我發(fā)了策略，今天正好就可以做一下再平衡。

然后就繼續(xù)躺平看戲。

我知道很多人都抱怨賣飛了。

賣飛是很正常的。尤其倉(cāng)位過(guò)重的時(shí)候！

倉(cāng)位越重，越扛不住上漲，尤其是現(xiàn)在這種莫名其妙的暴漲。

所以呀，很多人以為上漲就能賺錢。真是這樣嗎？

有幾個(gè)人能扛得住這種暴漲？

相反，如果管理好倉(cāng)位，用一定的倉(cāng)位押注在上面，咱們反而能拿得更穩(wěn)！即便遇到下跌，也有辦法應(yīng)對(duì)。

拿不住都是白搭！

很多人賣飛幾次后，就會(huì)被股市哄騙著在牛市頂部重倉(cāng)追回來(lái)，并發(fā)誓再也不做波段了。然后就沒(méi)有然后了。

次次周期，腳本都差不多。

所以呀，克制貪婪，知足常樂(lè)。

三、AI吸金

在動(dòng)量策略的加持下，市場(chǎng)的分化會(huì)很極端。

AI這邊吸走了大量的資金，其他板塊就會(huì)失血。

比如，今天銀行跌了0.86%。

銀行的基本面差嗎？一季報(bào)明顯是轉(zhuǎn)好的。

但銀行業(yè)績(jī)的彈性太不性感了，在現(xiàn)在的市場(chǎng)情緒下，資金就不愛(ài)炒銀行。

資金無(wú)視估值，只盯著業(yè)績(jī)?cè)鏊倜蜎_。

也別太奇怪。每輪牛熊都會(huì)遇到這種情況。

經(jīng)歷多了就見怪不怪了。

今天五糧液下跌了4.96%，盤中最大跌幅6.75%！

沒(méi)有封跌停板就算是好事了。

成交額放大到80億。市場(chǎng)存在多空分歧。

四、中東僵持

不管美伊雙方如何虛虛實(shí)實(shí)的試探，現(xiàn)在霍爾木茲海峽的通行量保持在低位。

股市圍繞AI的星辰大海一個(gè)勁的炒！完全忽視石油斷供的影響。

反正我個(gè)人不會(huì)因?yàn)楣墒袧q了就認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)消失了。

我會(huì)始終保持一部分防守倉(cāng)位。

反正不知道會(huì)不會(huì)下雨，但帶把傘總是沒(méi)錯(cuò)的。

今天，伊朗外長(zhǎng)更咱們的外長(zhǎng)進(jìn)行了會(huì)談。

據(jù)說(shuō)特朗普5月中旬也要訪華。

雙方前后訪華，估計(jì)會(huì)有一個(gè)階段性的結(jié)果了。

五、收水8000億

今天央行做了3000億的買斷式逆回購(gòu)，但有8000億到期。

而OMO沒(méi)有投放！

總共回收流動(dòng)性7929億。

受此影響，債市今天回調(diào)。資金利率反彈。

最近央行持續(xù)回收流動(dòng)性，這要引起注意。

畢竟純粹的炒作十分依賴寬松的流動(dòng)性環(huán)境。

今天就這些，明天早上跟大家講講巴菲特口中一日期權(quán)的故事。

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