北京
出品｜公司研究室基金組
文｜張陽
2月26日，“國投瑞銀白銀基金”小程序在支付寶上線，符合條件的投資者進入小程序完成身份核驗后，就能在線辦理和解相關事宜。
這次可以申請補償的投資者僅適用于在2026年1月30日15點之后至2月2日15點之前提交贖回申請并確認成功的自然人投資者（不含機構投資者）。
投資者進入小程序在支付寶搜索 “國投瑞銀白銀基金”，進入官方小程序，進行身份驗證，勾選同意《人臉識別認證說明》和《隱私政策》。
完成人臉識別身份核驗，核驗通過后點擊 “查詢是否可辦理”，符合條件的投資者系統將自動計算補償金額。
受影響金額=贖回確認金額÷(1-31.5%)×14.5%
和解金按超額累進規則計算，1000元以下全額補償，10000元（含）以上部分按5%補償。
投資者同意和解后，可進入下一步，填寫收款信息，如戶名、銀行卡號、確認卡號、開戶行、開戶省市、開戶網點等必要信息。
簽署和解協議確認信息無誤后，提交并簽署《和解協議》。等待和解金支付完成簽署后，基金公司將有序支付和解金至你填寫的銀行賬戶。
本次補償，國投瑞銀將A類基金和C類基金的贖回額合并計算，這可能會導致同時贖回A類和C類的投資者，獲得的補償額略小于預期。
我們注意到，由于采取階梯式補償，有部分受影響金額較大的投資者選擇不與國投瑞銀和解，并表示將繼續投訴。
在上一篇文章中，我們根據后臺投資者的留言，總結了幾個投資者關注度較高的問題，并讓千問、Kimi進行了簡單答復。
- 微信理財通、京東金融、天天基金等渠道贖回的投資者能否獲得補償？
補償資格與購買渠道完全無關，只要是“以2026年2月2日凈值確認贖回的自然人投資者"，無論通過何種渠道（銀行、證券公司、第三方平臺等）購買，均可在支付寶“國投瑞銀白銀基金”小程序申請補償。
- 2月2日將國投白銀LOF轉換其他基金能否獲得補償？
基金轉換本質上是先贖回再申購，轉換出的部分等同于贖回操作，轉換成其他基金的份額同樣適用補償方案。
- 2月2日未贖回投資者也被扣錢了，為何不能獲得補償？
估值調整對當日未贖回投資者無實質性影響。國投瑞銀認為，估值調整的目的是為了避免“先贖占優”，保護全體基金持有人的長期公平利益。
從數據看，2月2日當日未贖回的投資者，雖然當天看到凈值暴跌31.5%，但2月3日基金凈值上漲3.31%，兩日累計跌幅約30%，與上海國際白銀期貨合約兩日累計跌幅基本一致。
對比贖回投資者，贖回者在2月2日按-31.5%結算后“離場”，錯過了后續市場可能的反彈。
未贖回的投資者雖然凈值下跌，但這是市場正常波動，而非估值調整導致的額外損失。估值調整實際上是為了防止先贖回的投資者以虛高凈值退出，從而保護了未贖回投資者的利益。
- 為何場內投資者無法獲得補償？
場內交易是按照二級市場價格實時成交，其價格波動反映的是市場供需，可能出現高溢價或高折價，這與基金凈值是兩個不同的概念。
2月2日，國投白銀LOF場內跌停與基金公司主動進行的“估值調整”操作無直接因果關系，不存在估值調整導致的“預期差”問題。
場內交易價格受供求關系影響，在極端市場行情下，場內價格波動劇烈是市場正常現象，投資者需自行承擔市場風險。
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