美國,加利福尼亞州
天然氣價格單日飆升超過20%， 僅5個交易日就上漲了107%。
這已經(jīng)不是天氣新聞了。
這是一個交易損益故事。
兩種截然不同的商業(yè)模式以截然不同的方式取得了成功。 殼牌公司的天然氣和LNG部門又在印錢了。 殼牌的綜合天然氣和液化天然氣貿(mào)易部門正是為了應(yīng)對這種混亂局面而建立的。 2025 年第三季度，殼牌公司調(diào)整后收益為 54 億美元， 經(jīng)營現(xiàn)金流為 122 億美元， 管理層明確指出，天然氣和液化天然氣交易及優(yōu)化“顯著提高”是核心驅(qū)動因素。
殼牌股價在這種波動中獲益的主要原因：
①全球最大的私人液化天然氣投資組合
②來自卡塔爾、澳大利亞、美國和尼日利 亞的長期、低成本股權(quán)液化天然氣
③大規(guī)模運輸、存儲和再充氣選擇
④能夠?qū)崟r進行TTF與HenryHub與JKM 之間的套利
當(dāng)天然氣在幾天內(nèi)上漲100%時，殼牌公司將進行變現(xiàn)：
①價差交易
②存儲和管線包裝可選性
③合同承購量與現(xiàn)貨銷售量之間的差額
殼牌是全球資產(chǎn)支持型液化天然氣貿(mào)易商中的佼佼者。
但它并不是最具攻擊性的。 真正的波動率贏家： 純粹的交易者
當(dāng)市場垂直波動時， 純粹的交易公司會跑贏大型銀行。
沒有上游。
沒有下游。
沒有政治阻力。
只是波動而已。
誰會真的喜歡這種出手呢？
?Vitol 世界首個液化天然氣交易商。
占全球現(xiàn)貨液化天然氣價格的10%。
專為套利而建。
預(yù)計2025年利潤將接近150億美元。
?Trafigura
能源+LNG+重酸精通。
委內(nèi)瑞拉重新回到其控制之下。
?貢沃爾集團到2025 年，液化天然氣將成為其主要利潤驅(qū)動力。
盡管油價走弱， 天然氣銷量卻大幅上升。 為什么它們在股票價格波動方面表現(xiàn)優(yōu)于殼牌：
·無固定資產(chǎn)拖累
·對波動性具有更高的杠桿作用
·減少對沖
·暗艦隊、存儲、混合、即時改道
殼牌是液化天然氣規(guī)模化和優(yōu)化領(lǐng)域的王者。
Vitol 和 Trafigura 卻是波動性殺手。
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