第34周收評(píng)：政策不斷加碼，市場(chǎng)底何時(shí)確立？

自從高層定調(diào)要活躍資本市場(chǎng)之后，相關(guān)的討論就沒(méi)有停止過(guò)，政策也在不斷的加碼，但目前為止，只見(jiàn)打雷，未見(jiàn)下雨，股民有一種被騙的感覺(jué)，所以紛紛用腳投票，結(jié)果就是好不容易從低谷爬出來(lái)的A股，再一次陷入了沼澤地當(dāng)中。

技術(shù)面來(lái)看，是不樂(lè)觀的，周線上出現(xiàn)了2連陰， 這是2023年1月以來(lái)，首次周線級(jí)別上出現(xiàn)了連陰。也是3418以來(lái)的首次周線級(jí)別2連陰。周線2連陰的出現(xiàn)，說(shuō)明市場(chǎng)情緒很悲觀，但在相對(duì)低位的過(guò)于悲觀，反而容易反轉(zhuǎn)。因?yàn)槲覀兝献孀谡f(shuō)過(guò)，物極必反，過(guò)于悲觀了，也許就該上漲了。

從結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)前指數(shù)處于C浪調(diào)整的末端（如下圖）。A是從3418到3144，B是從3144至3322，C是從3322算起，且假設(shè)A=C,也就在3048附近。如今最低到了3123點(diǎn)。

上周四的觸底反彈的陽(yáng)線，我認(rèn)為有企穩(wěn)作用，雖然周五又反手下挫，但只要沒(méi)有破3123，我認(rèn)為企穩(wěn)的作用仍然存在。即便是最終跌破3123，我認(rèn)為下跌空間也非常有限。

還有就是再回顧以來(lái)3418以來(lái)的走勢(shì)，目前K線圖上留有3個(gè)下跌缺口，一般而言，這意味著下跌衰竭。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，也有了完整的ABC三浪式調(diào)整結(jié)構(gòu)，情緒面來(lái)看是處于冰點(diǎn)的一個(gè)狀態(tài)，空間上已經(jīng)回調(diào)了8.6%，時(shí)間上調(diào)整了3個(gè)月。一輪中期調(diào)整的時(shí)間、空間、技術(shù)面都基本滿 足了。這些都意味著調(diào)整即將結(jié)束。

周末的一些重磅消息分析：

1、堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力，加強(qiáng)一、二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)，更好地促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。點(diǎn)評(píng)：注冊(cè)制之后再想以暫停IPO的方式是不太可能的，也不能開(kāi)歷史倒車。但在中國(guó)，無(wú)論什么制，有無(wú)數(shù)種方法可以引導(dǎo)上市的節(jié)奏。所以，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)嚴(yán)重失衡時(shí)，IPO融資的速度一定會(huì)放緩。

2、從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對(duì)于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過(guò)積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門了解。點(diǎn)評(píng)： 這個(gè)意思是，降不降不歸他管，這事由國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)。究竟降還是不降，要等國(guó)務(wù)院的消息。

3、研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間，更好滿足投資交易需求。點(diǎn)評(píng)：我個(gè)人對(duì)延長(zhǎng)交易時(shí)間持反對(duì)態(tài)度，因?yàn)楹锰幒苄。瑝奶巺s很多。就我個(gè)人而言，更希望 縮減交易時(shí)間。

4、放寬相關(guān)回購(gòu)條件，支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)。點(diǎn)評(píng)， 這個(gè)對(duì)于習(xí)慣向市場(chǎng)要錢的A股上市公司而言，實(shí)際意義非常有限。

5、降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率。點(diǎn)評(píng)：對(duì)市場(chǎng)是利好，但肉太小，對(duì)證券是利空，證券最近漲得又不錯(cuò)，證券下跌，對(duì)市場(chǎng)的沖擊力度較大，最終可能并不利于市場(chǎng)企穩(wěn)。

6、現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。點(diǎn)評(píng)：我個(gè)人支持不T+0，但機(jī)構(gòu)，特別是量化資金可能比較失望 。

7、放寬指數(shù)基金注冊(cè)條件，引導(dǎo)頭部公募基金公司增加權(quán)益類基金發(fā)行比例。點(diǎn)評(píng)：現(xiàn)在不是放不開(kāi)寬的問(wèn)題，是發(fā)行不出去的問(wèn)題。所以，實(shí)際意義也有限。

8、統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度，將在港股通中增設(shè)人民幣股票交易柜臺(tái)。點(diǎn)評(píng)：從估值來(lái)說(shuō)，港股比A股更有吸引力，這對(duì)A股是抽血，對(duì)于大盤來(lái)說(shuō)，不是利好而是利空。

9、加強(qiáng)跨部委協(xié)同形成活躍資本市場(chǎng)合力，引導(dǎo)和支持銀行理財(cái)資金積極入市。點(diǎn)評(píng)：何時(shí)能引進(jìn)，能引進(jìn)多少，遠(yuǎn)水解不了近渴，只打雷不下雨，股民不會(huì)買賬的。

對(duì)于這些政策的具體效果我其實(shí)并不太關(guān)注，大家也可能覺(jué)得這些政策效果很一般，因此很失望 。但我的想法是，通過(guò)這些政策，可以明確的一件事就是：大家都有意愿把資本市場(chǎng)搞起來(lái)了，特別是高層有此意愿。因此，即便這些政策不痛不癢，但如果資本市場(chǎng)進(jìn)一步下跌，可以預(yù)期一定有更多的政策出臺(tái)。如此這樣，當(dāng)眾多的政策累計(jì)起來(lái)，量變到一定的程度就一定會(huì)質(zhì)變，從而一定會(huì)促使股市企穩(wěn)止跌到上漲。

最后總結(jié)，當(dāng)?shù)腁股技術(shù)面仍然偏弱，企穩(wěn)止跌信號(hào)仍不明確，但我認(rèn)為不要悲觀，有錢的繼續(xù)加倉(cāng)，沒(méi)錢的就鎖倉(cāng)，這個(gè)位置介入，被套是暫時(shí)的，假以時(shí)日，賺錢是大概率事件。另外，我大膽猜想，下周即23號(hào)前后有較大概率指數(shù)會(huì)出現(xiàn)真正的反轉(zhuǎn)。